低油价冲击下国内油企减产保利

据市场人士消息，延长石油拟合并其石油主产区——陕西子长县的三家采油厂，包括子长采油厂、子北采油厂和瓦窑堡采油厂。该合并举措被认为是继延长石油减产之后新的节流措施，之前，延长集团计划2016年生产原油1220万吨，较2015年原油产量1241万吨减少21万吨左右，这也是近5年来延长集团首次缩减产量。

油企高利时代一去不复

中宇资讯分析师高承莎对记者表示，相关数据显示，2015年陕西地区成品油销售量达到1830万吨，其中延长集团销售量占比高达63%，目前延长集团下属炼厂一次加工能力达到2040万吨/年，由此可见延长集团在陕西当地，甚至对周边地区资源保供都有着极重要的地位。但2015年半年报数据显示，延长集团上半年营业额同比下降16.56%，净利润更是大幅下滑35.05%，这一业绩在很大程度上与原油价格跌至低位有极大的关系。

自2014年下半年开始，国际市场能源供应过剩危机爆发，国际原油一路下挫，跌势较猛，直至2016年第一季度，价格长时间维持在40美元/桶以下。高承莎表示，根据2015年三桶油最近报告数据，中石化及中石油前三季度上游板块盈利出现了38.6%和38.5%的下滑趋势，而中海油前三季度实现油价均值仅为48.84美元／桶，同比下降50.7%，也直接导致了中海油服(601808,股吧)前三季度净利润暴跌80.4%。上述多项数据显示出，原油处于低价状态下会对国内石油企业特别是油服行业造成极大的冲击。

因此，2016年中海油、中石油、延长集团等企业应势削减上游资本支出或者原油产量，是石油企业开源节流、节本增效的重要举措。高承莎表示，首先，原油价格过低对石油开采成本形成巨大挑战，按照现有数据，中国原油开采成本整体高于40美元/桶，因此国内石油企业缩减产量有利于规避开采环节亏损。其次，国内石油行业近年来供应过剩情况严重，成品油消费能力上涨势头持续放缓，净出口量则连续三年大幅递增，在能源供应保持上升的趋势下，削减原料产出量有利于油企在中下游环节能更多地掌握主动权，也可以有更多的精力布局终端环节。

油价后市仍以震荡为主

受产油国“冻产”会议、美国原油产量下滑及活跃石油钻井数量减少等因素影响，上周国际原油强劲反弹，美油及布油双双突破“40大关”，业者纷纷看好后市，地炼市场掀起新一轮的涨势，但随着周末国际油价窄幅回调，地方炼厂油价也出现回落现象，主营单位则以震荡小涨为主。中宇资讯分析师王姣对记者表示，目前国内供应过剩基本面依然存在，故油价的非理性拉涨不能持久。根据现行的成品油定价机制，本轮成品油调价窗口将于3月28日24时开启，中宇原油估价38.407美元/桶，与国家发改委制定的“地板价”尚有一定差距，故国内成品油仍有停调的可能，市场缺乏强烈利好消息提振，且市场需求并无较大改善，短期来看，国内成品油市场或将延续稳中震荡调整走势。